Soja: Mercado em alta, com chuvas abaixo do esperado, e demanda aquecida, por Miguel Biegai da OTCex Group

Bom dia. Os contratos futuros de soja na Bolsa de Chicago trabalham com leve alta nesta madrugada de quinta-feira (27/07). O contrato-driver novembro/17, que tem 351 mil posições em aberto, opera com US$ 5,75 cents/bushel de ganho e vai sendo negociado a US$ 1006 cents/bushel. A movimentação noturna está “calma”, se comparada a tempos recentes, com 16 mil contratos negociados neste vencimento até o momento em que escrevo (06 da manhã, horário de Brasília).

A quarta feira teve dois momentos distintos. Chuvas ocorridas durante a madrugada de terça para quarta e previsão de mais chuvas para a noite de quarta para quinta imprimiram tom baixista nos preços futuros durante o pregão diurno. No entanto, ao longo do dia, as previsões mudaram um pouco, apresentando menos chuvas e os preços foram ganhando suporte de novo, fechando em alta. Também há rumores de que os asiáticos aproveitaram as quedas de terça feira para “passar o carrinho”.
 

O auge do mercado climático é complicado. Parece que todo mundo vira climatologista e todos falam com desenvoltura sobre modelo europeu, americano, canadense, etc. E não é para menos, a necessidade obriga, pois as chuvas (ou a falta delas) e as temperaturas, influenciam fortemente no número de produção, que por sua vez, vai influenciar os estoques, visto que a demanda está inquestionavelmente aquecida. E a relação estoque x consumo é o principal indicador fundamental de tendência de preço. 

E assim “la nave va”, pelo menos por mais algumas semanas. A previsão do NOAA de 6 a 10 dias segue mostrando padrão de poucas chuvas, mas temperaturas abaixo da média. Mas como essas projeções podem mudar a qualquer momento, o jeito é se manter atento e monitorar o mercado, aproveitando as oportunidades. Graficamente, seguimos dentro da tendência de alta. O contrato de novembro/17 vai tentando se recuperar do tombo da terça-feira, e pode ser interessante a compra de algumas calls (opções de compra) com custo ao redor R$ 1,00/saca, ou então fences (compra de calls e venda de puts=opções de venda) com custo de R$ 0,40/saca. A primeira estratégia tem custo maior, mas menor risco. A segunda tem custo menor, mas risco um pouco maior, e um monitoramento mais próximo, além de maior conhecimento do mercado.