DICA DE COMERCIALIZAÇÃO E DE PROTEÇÃO DE PREÇOS NA BM&F (hedge)
Soja - vejam que a cotação atual da soja para maio/2009 de US$ 20,87 na BM&F poderá significar R$ 43,83/sc (possivel cambio de 2,10) posta porto de Paranagua e cerca de R$ 38,00/sc posta GO, por exemplo. Com base no custo de produção de R$ 27,22/sc, calculado pela CONAB para o mesmo Estado, seria possível já garantir neste momento uma margem minima de quase 40% - um bom negócio - desde que fosse feita a proteção neste momento. Se aquela cotação cair (o que é uma tendência dada a possivel queda progressiva do consumo mundial de carnes, a ampliação das barreiras de acesso e as pressões por importações por preços bem menores tanto da soja e derivados, como das carnes), o produtor receberia ajustes, o valor da venda fisica real cairia, mas aquela BOA margem já estaria fixada. Ao contrário, se, por algum motivo não esperado, a cotação subir ainda mais, o produtor pagaria ajustes, mas o preço na venda fisica real também poderia subir, proporcionalmente, mantendo no minimo aquela margem. Obviamente, por ser bem mais perto do Porto, os produtores de PR, RS,SC e de SP poderão ser mais beneficiados, desde que produzam soja, vez que houve muitas perdas.
Milho - ao contrário da soja, neste momento, a cotação de R$ 24,10 na BMF para maio/2009 - posto Campinas - não remuneraria em GO e muitos Estados (ao meu ver, somente em alguns locais proximos ao porto e do PR), pois o preço no Estado ficaria entre R$ 18,50 e R$ 20,00/sc (segundo o local e descontado o frete), sendo que o custo calculado pela CONAB foi de R$ 20,39/sc. Assim, neste caso haveria de se esperar a reação dos preços, o que pode ocorrer somente quando a CONAB entrar comprando forte, como se espera. Lembrando que se espera redução da demanda interna no primeiro semestre, com os menores embarques de carnes aguardados.
Embora, ninguem tenha bola de cristal, o correto seria fazer o hedge imediato da soja e, após, priorizar a sua colheita e venda, pois a margem projetada esta boa.
É preciso entender que 40% é uma boa margem, pois as margens agrícolas médias flutuam entre 10% e 20%. Assim, é bom não especular achando que os preços vão subir muito mais. Em geral, os produtores perdem muito, sempre achando que os preços vão subir ainda mais.
No caso do milho, seria bom esperar, a não ser que o custo efetivo tenha sido bem menor do que o calculado pela CONAB (situação dificil, mas não impossível). Para a decisão de plantio de safrinha, o produtor deve fazer o mesmo calculo com a cotação da BMF para dezembro/2009 (não para setembro, como muitos fazem, mês em que há sempre alta pressão de oferta) e segundo os custos atuais, que tendem a ser um pouco menores do que os de setembro de 2008.
Amigos do Noticias agricolas.
DICA DE COMERCIALIZAÇÃO E DE PROTEÇÃO DE PREÇOS NA BM&F (hedge)
Soja - vejam que a cotação atual da soja para maio/2009 de US$ 20,87 na BM&F poderá significar R$ 43,83/sc (possivel cambio de 2,10) posta porto de Paranagua e cerca de R$ 38,00/sc posta GO, por exemplo. Com base no custo de produção de R$ 27,22/sc, calculado pela CONAB para o mesmo Estado, seria possível já garantir neste momento uma margem minima de quase 40% - um bom negócio - desde que fosse feita a proteção neste momento. Se aquela cotação cair (o que é uma tendência dada a possivel queda progressiva do consumo mundial de carnes, a ampliação das barreiras de acesso e as pressões por importações por preços bem menores tanto da soja e derivados, como das carnes), o produtor receberia ajustes, o valor da venda fisica real cairia, mas aquela BOA margem já estaria fixada. Ao contrário, se, por algum motivo não esperado, a cotação subir ainda mais, o produtor pagaria ajustes, mas o preço na venda fisica real também poderia subir, proporcionalmente, mantendo no minimo aquela margem. Obviamente, por ser bem mais perto do Porto, os produtores de PR, RS,SC e de SP poderão ser mais beneficiados, desde que produzam soja, vez que houve muitas perdas.
Milho - ao contrário da soja, neste momento, a cotação de R$ 24,10 na BMF para maio/2009 - posto Campinas - não remuneraria em GO e muitos Estados (ao meu ver, somente em alguns locais proximos ao porto e do PR), pois o preço no Estado ficaria entre R$ 18,50 e R$ 20,00/sc (segundo o local e descontado o frete), sendo que o custo calculado pela CONAB foi de R$ 20,39/sc. Assim, neste caso haveria de se esperar a reação dos preços, o que pode ocorrer somente quando a CONAB entrar comprando forte, como se espera. Lembrando que se espera redução da demanda interna no primeiro semestre, com os menores embarques de carnes aguardados.
Embora, ninguem tenha bola de cristal, o correto seria fazer o hedge imediato da soja e, após, priorizar a sua colheita e venda, pois a margem projetada esta boa.
É preciso entender que 40% é uma boa margem, pois as margens agrícolas médias flutuam entre 10% e 20%. Assim, é bom não especular achando que os preços vão subir muito mais. Em geral, os produtores perdem muito, sempre achando que os preços vão subir ainda mais.
No caso do milho, seria bom esperar, a não ser que o custo efetivo tenha sido bem menor do que o calculado pela CONAB (situação dificil, mas não impossível). Para a decisão de plantio de safrinha, o produtor deve fazer o mesmo calculo com a cotação da BMF para dezembro/2009 (não para setembro, como muitos fazem, mês em que há sempre alta pressão de oferta) e segundo os custos atuais, que tendem a ser um pouco menores do que os de setembro de 2008.
Espero ter ajudado.
Prof. Clímaco Cézar de Souza
AGROVISION - Brasilia
www.agrovisions.com.br