Hoje quero comentar a entrevista com o Sr. João Pedro Cuthi Dias, consultor da BMF sobre soja, que vi com preocupação. É natural que, como consultor da BMF divulgue o Hedge. Também é natural que, como produtor, eu veja isso com preocupação. <br />
<br />
Concordo quando ele fala em hedge para novembro de 2007 para quem ainda tem grãos desta safra. Não concordo quando aconselha hedge sobre a soja a ser colhida em 2.008. <br />
<br />
Se o produtor fizer vendas antecipadas aos níveis de US$ 17/18,00 nos Portos, vai ter dores de cabeça e prejuízos, porque terá que cobrir diariamente os novos aumentos que haverá logo após a colheita dos EE.UU, neste ano. A cotação maior hj para novembro, decorre, além do aumento de consumo da China, Índia, etc., da migração para o milho e a conseqüente perda dessas 12 mi de ton com a redução de área e, provavelmente, (acho impossível que não) da percepção do mercado, com a repetição qüinqüenal do fenômeno El Nino e, já esperam uma redução muito maior para sua colheita de 2.008.<br />
<br />
Este não é um ano de seca nos EE.UU, portanto podem esquecer e parar de ficarem especulando sobre clima, mercado de clima, etc. O ano de seca será 2.008. Se já estão perdendo 3% a mais de área para o milho, além daquilo que vinha sendo divulgado que era de 11%, somente aí, eles terão uma redução na produção de soja em m/m 12 milhões de toneladas e não 10 mi como era esperado. Produzirão 73 milhões ante os 75 esperado.<br />
<br />
Se repetirem a mesma área no próximo plantio e houver a repetição do El Nino, como prevejo, em razão do histórico de 1973, 1978, 1983, 1988, 1992, 1998 e 2003, ocorrerá mais uma quebra de m/m 20% na produção, ou seja, uma colheita de apenas 60 mi de toneladas. E ai os preços explodirão; irão além dos US$ 25 dólares por saca nos portos brasileiros.<br />
<br />
Como ficaria a cobertura diária em dinheiro para quem fez hedge vendido ? Respondo: ficaria mesmo vendido e talvez chorando.... Embora ele teria o produto para depois vender ao preço que tiver, neutralizando as coberturas que fez, ele não recuperaria e não deixaria de ter grandes prejuízos. A situação ficaria preta para ele. Daí a temeridade de se ficar aconselhando o produtor a fazer hedge com vendas antecipadas para a safra de 2008.<br />
<br />
Minha opinião, se me pedissem conselho neste sentido é que, em relação à próxima safra, não se deve fixar agora em dólares, como tenho visto muita gente já fazendo para obter recursos de plantio. Arriscar vendendo a futuro, além de prejuízos ainda teriam a desagradável obrigação de fazerem as coberturas diárias dos prejuízos, diante das altas que ocorrerão. Um alerta ...<br />
<br />
Hedge bom, em relação a próxima safra brasileira, vão fazer os grandes fundos de pensão, fundações, bancos e especuladores em geral, comprando contratos de soja dos produtores desavisados, desorientados, desanimados, endividados, etc. etc. tal qual um bando de gaivotas sobrevoando o mar, diante de um cardume de anchovas. Isto lá pelo meio do ano que vem, época em que começará o El Nino, no hemisfério norte, quando começarão esquentar as águas do Pacífico, nas costas do Peru.<br />
<br />
Nas costas do agricultor, só esquenta os prejuízos. Fizeram tudo de novo este ano, vendendo posições (entre US$ 11 e 13 a saca) para as esmagadoras ( no duplo sentido: da soja e do produtor ) para se financiarem, antecipando-se à liberação do plano safra e do dinheiro do BB, porque sabem que o produtor não pode mesmo esperar e contar com esse ...difícil, tardio e duvidoso financiamento.<br />
Hoje quero comentar a entrevista com o Sr. João Pedro Cuthi Dias, consultor da BMF sobre soja, que vi com preocupação. É natural que, como consultor da BMF divulgue o Hedge. Também é natural que, como produtor, eu veja isso com preocupação. <br />
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Concordo quando ele fala em hedge para novembro de 2007 para quem ainda tem grãos desta safra. Não concordo quando aconselha hedge sobre a soja a ser colhida em 2.008. <br />
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Se o produtor fizer vendas antecipadas aos níveis de US$ 17/18,00 nos Portos, vai ter dores de cabeça e prejuízos, porque terá que cobrir diariamente os novos aumentos que haverá logo após a colheita dos EE.UU, neste ano. A cotação maior hj para novembro, decorre, além do aumento de consumo da China, Índia, etc., da migração para o milho e a conseqüente perda dessas 12 mi de ton com a redução de área e, provavelmente, (acho impossível que não) da percepção do mercado, com a repetição qüinqüenal do fenômeno El Nino e, já esperam uma redução muito maior para sua colheita de 2.008.<br />
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Este não é um ano de seca nos EE.UU, portanto podem esquecer e parar de ficarem especulando sobre clima, mercado de clima, etc. O ano de seca será 2.008. Se já estão perdendo 3% a mais de área para o milho, além daquilo que vinha sendo divulgado que era de 11%, somente aí, eles terão uma redução na produção de soja em m/m 12 milhões de toneladas e não 10 mi como era esperado. Produzirão 73 milhões ante os 75 esperado.<br />
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Se repetirem a mesma área no próximo plantio e houver a repetição do El Nino, como prevejo, em razão do histórico de 1973, 1978, 1983, 1988, 1992, 1998 e 2003, ocorrerá mais uma quebra de m/m 20% na produção, ou seja, uma colheita de apenas 60 mi de toneladas. E ai os preços explodirão; irão além dos US$ 25 dólares por saca nos portos brasileiros.<br />
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Como ficaria a cobertura diária em dinheiro para quem fez hedge vendido ? Respondo: ficaria mesmo vendido e talvez chorando.... Embora ele teria o produto para depois vender ao preço que tiver, neutralizando as coberturas que fez, ele não recuperaria e não deixaria de ter grandes prejuízos. A situação ficaria preta para ele. Daí a temeridade de se ficar aconselhando o produtor a fazer hedge com vendas antecipadas para a safra de 2008.<br />
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Minha opinião, se me pedissem conselho neste sentido é que, em relação à próxima safra, não se deve fixar agora em dólares, como tenho visto muita gente já fazendo para obter recursos de plantio. Arriscar vendendo a futuro, além de prejuízos ainda teriam a desagradável obrigação de fazerem as coberturas diárias dos prejuízos, diante das altas que ocorrerão. Um alerta ...<br />
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Hedge bom, em relação a próxima safra brasileira, vão fazer os grandes fundos de pensão, fundações, bancos e especuladores em geral, comprando contratos de soja dos produtores desavisados, desorientados, desanimados, endividados, etc. etc. tal qual um bando de gaivotas sobrevoando o mar, diante de um cardume de anchovas. Isto lá pelo meio do ano que vem, época em que começará o El Nino, no hemisfério norte, quando começarão esquentar as águas do Pacífico, nas costas do Peru.<br />
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Nas costas do agricultor, só esquenta os prejuízos. Fizeram tudo de novo este ano, vendendo posições (entre US$ 11 e 13 a saca) para as esmagadoras ( no duplo sentido: da soja e do produtor ) para se financiarem, antecipando-se à liberação do plano safra e do dinheiro do BB, porque sabem que o produtor não pode mesmo esperar e contar com esse ...difícil, tardio e duvidoso financiamento.<br />
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Assim não dá, assim não dá ...<br />
Estou convencido que , neste país ...