Minerva se mostra, até agora, a grande beneficiária das turbulências com a JBS

A Minerva Foods para ser, até agora, a maior beneficiária dos problemas envolvendo o gigante de carne JBS. Muito embora, seja importante colocar que a maioria dos frigoríficos operantes no Brasil tem se beneficiado da menor participação da JBS no mercado, além dos preços do boi gordo que atingiram a menos média dos últimos três anos.

Desde a operação Carne fraca, em março desse ano, as ações das empresas do setor de carnes recuperaram-se dos mínimos atingidos. Mas, as ações da JBS permanecem 28% abaixo dos níveis pré anúncio, enquanto os títulos da Minerva estão em alta. Especificamente 20% acima do valor de mercado antes da Carne Fraca.

É verdade que os ganhos foram acelerados pelo anúncio de que a Minerva fez aquisição de ativos na JBS em países da América Latina, pelo valor de US$ 300 milhões.

A aquisição, denominada "inesperada" pelo BTG Pactual, levantou preocupações dos investidores sobre as conseqüências imediatas à Minerva. O Bradesco BBI denomina o acordo como "desafiador no curto prazo", considerando os empréstimos extras, que significa elevar a dívida líquida do grupo para o equivalente a 4,1 vezes o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (ebitda).

O analista do Bradesco BBI, Gabriel Lima, também aconselhou os investidores a "terem em mente que a Argentina é um mercado desafiador e novo" para a Minerva.

No entanto, a analista da BB Investimentos, Luciana Carvalho, acrescentou que o acordo "deverá melhorar a diversificação geográfica de Minerva e aumentar sua vantagem competitiva", elevando as perspectivas de lucratividade em longo prazo.

Os analistas também sinalizaram benefícios para outros grupos devido à turbulência na JBS, com o grupo disposto a abrir mão de outros ativos e potencialmente a preços atraentes.

"Os players do setor também podem se beneficiar da lacuna que a JBS deixou congelando algumas de suas operações em termos de participação de mercado", disse Carvalho, já que o BB Investimentos reduziu sua previsão para o ebitda da JBS neste ano em 25%.

Tradução: Larissa Albuquerque