BCE deve aumentar juros novamente e manter opções em aberto para setembro

Por Balazs Koranyi e Francesco Canepa

FRANKFURT (Reuters) - O Banco Central Europeu elevará as taxas de juros pela nona vez consecutiva nesta quinta-feira e deve manter a porta aberta para novos movimentos, já que a inflação persistente e as crescentes evidências de uma desaceleração econômica deixam as autoridades monetárias em direções opostas.

Lutando contra um aumento histórico nos preços, o BCE elevou os custos de empréstimos em 4 pontos percentuais desde julho passado e basicamente prometeu outro aumento de 0,25 ponto este mês, fazendo com que o resultado da reunião desta quinta-feira seja quase um certeza.

Mas o banco central dos 20 países que usam o euro provavelmente abandonará a prática de sinalizar seu próximo passo, prometendo uma abordagem dependente de dados, reunião por reunião. Isso deixará os investidores em dúvida se outro aumento de juros está chegando em setembro ou se julho marca o fim do aperto mais rápido de todos os tempos do BCE.

Uma coisa é clara, no entanto: o fim dos aumentos de juros está se aproximando rapidamente e o debate parece ser apenas mais um pequeno movimento antes que os juros sejam mantidos estáveis ​​pelo que alguns formuladores de políticas acreditam que será um longo período de tempo.

O problema do BCE é que a inflação está caindo muito lentamente e pode levar até 2025 para recuar a 2%, já que um aumento de preço inicialmente impulsionado pela energia se infiltrou na economia em geral e alimentando o custo dos serviços.

Embora a inflação geral esteja agora apenas na metade do pico de outubro, o aumento dos preços subjacentes está pairando perto de máximas históricas e pode até ter acelerado este mês.

O mercado de trabalho também está excepcionalmente apertado, com o desemprego em baixa recorde aumentando o risco de que os salários subam rapidamente nos próximos anos, à medida que os sindicatos usam seu maior poder de barganha para recuperar a renda real perdida pela inflação.

É por isso que muitos investidores e analistas estão esperando que o BCE puxe o gatilho novamente em setembro e pare apenas se os dados salariais do outono fornecerem alívio.