China renuncia ao milho dos EUA apesar da desaceleração dos embarques brasileiros

NAPERVILLE, Illinois, 18 de setembro (Reuters) - As importações de milho da China diminuíram nos últimos meses, coincidindo com remessas mais leves de seu novo fornecedor favorito, o Brasil.

Os compradores chineses, no entanto, não procuraram milho dos EUA para preencher a lacuna.
Nos primeiros oito meses de 2024, a China importou 12,56 milhões de toneladas métricas de milho, queda de quase 16% em relação ao mesmo período do ano passado. As chegadas no início de 2024 foram mais fortes do que em 2023, mas essa vantagem desapareceu em maio e o déficit acumulado no ano tem crescido desde então.

A China começou a importar grandes volumes de milho no final de 2020, tendo os Estados Unidos como seu principal fornecedor, mas as remessas dos EUA diminuíram desde que a China liberou o milho brasileiro para importação dois anos depois.

Um recorde de 31% das exportações de milho dos EUA no ano comercial de 2020-21 foi para a China, mas esse percentual caiu para 18% em 2022-23, antes de cair abaixo de 6% na temporada de 2023-24, recentemente concluída.

Em contraste, menos de 3% dos embarques de milho do Brasil foram para a China no ano civil de 2022, embora a participação tenha aumentado para 29% no ano passado.

A China está colhendo o que deve ser sua quarta safra recorde consecutiva de milho, mas isso não necessariamente impedirá fortes importações, já que os suprimentos estrangeiros podem ser mais baratos do que os nacionais quando os preços globais estão baixos.

Além disso, a recente queda nas importações de milho da China não reflete as tendências de outros grãos, já que as chegadas de trigo, cevada e sorgo neste ano são consideravelmente maiores que no ano passado.

SAFRA MENOR DO BRASIL

A safra de milho 2023-24 do Brasil, a maior parte da qual foi colhida recentemente, foi quase 12% menor do que na temporada recorde anterior. Em julho e agosto, os dois primeiros meses da janela típica de embarque do Brasil, as exportações de milho caíram 29% no ano.

As ações dos EUA fecharam em queda em negociações instáveis ​​na quarta-feira, depois que o Federal Reserve cortou as taxas de juros em meio ponto percentual.

As exportações do Brasil caíram em grau semelhante no primeiro semestre de 2024, após estabelecer recordes mensais impressionantes no final do ano passado, explicando em parte a recente desaceleração nas chegadas de milho da China.

Esse padrão continuará no curto prazo, já que as programações de embarques sugerem que as exportações de milho do Brasil em setembro podem ser quase um quarto menores do que no ano passado.

Os embarques de milho do segundo maior exportador podem permanecer modestos no próximo ano, já que a Conab estimou na terça-feira que a safra de milho de 2024-25 terá alta de 3,6% no ano, mas ainda estará quase 9% abaixo do recorde de 2022-23.

Apesar de uma colheita maior, as exportações em 2024-25 devem diminuir no ano, em parte devido ao maior consumo interno.

EUA FICAM À MARGEM?

Em teoria, a contração da oferta de milho brasileiro e uma colheita quase recorde nos EUA devem aumentar as oportunidades para os exportadores norte-americanos, já que os dois países respondem por pouco mais da metade dos embarques globais de milho.

Mas os Estados Unidos podem ter que depositar esperanças em clientes tradicionais de milho, como México e Japão, já que a China demonstrou praticamente zero interesse em suas ofertas de 2024-25. A China não comprou volumes significativos de milho dos EUA desde o início de 2023.

O comércio agrícola dos EUA com a China não prospera historicamente em meio a crescentes tensões diplomáticas, e elas podem estar voltando à tona mais uma vez com a próxima eleição presidencial dos EUA.

O governo Biden confirmou na sexta-feira novos aumentos de tarifas sobre importações chinesas, potencialmente azedando o cenário para a candidata presidencial democrata, a vice-presidente Kamala Harris. Seu oponente, o ex-presidente Donald Trump, prometeu impor grandes tarifas sobre todos os produtos chineses.

A guerra comercial de 2018 só serviu para fortalecer os laços do Brasil com a China no que diz respeito à soja, então os exportadores de milho dos EUA não devem prender a respiração pelo retorno da China se outra grande disputa comercial estiver em andamento.

Karen Braun é analista de mercado da Reuters. As opiniões expressas acima são dela.
Edição por Rod Nickel