Preocupações do Canadá com acordo Bunge-Viterra podem forçar venda de ativos

Por Rod Nickel

WINNIPEG, MANITOBA (Reuters) - As preocupações do Canadá com a concorrência em relação à aquisição da Viterra pela Bunge preparam o terreno para que as empresas vendam alguns ativos para fechar o negócio, segundo especialistas.

O CEO da Bunge, Greg Heckman, disse que tais remédios podem ser desnecessários.

O Departamento de Concorrência do Canadá, um grande exportador de grãos e canola, disse na terça-feira que estava preocupado com a redução da concorrência para comprar as safras dos agricultores no oeste do Canadá e para vender óleo de canola no leste do Canadá, se o negócio for adiante.

O departamento também apontou como preocupação a participação minoritária da Bunge na G3, uma concorrente da Viterra.

A fusão das duas companhias seria a maior de todos os tempos em termos de valor em dólares, criando uma empresa de 34 bilhões de dólares, incluindo a dívida.

Os analistas afirmaram que o Canadá foi um dos países em que os ativos das duas empresas mais se sobrepuseram.

O Departamento de Concorrência disse que o Canadá pedirá às empresas que resolvam quaisquer problemas de sobreposição relacionados à concorrência e ao transporte. Tais soluções geralmente envolvem a venda de ativos a terceiros em mercados sensíveis.

"Esses ativos são realmente valiosos", disse Derek Brewin, professor de agronegócios da Universidade de Manitoba. "Acho que haverá concorrência de qualquer um dos compradores canadenses."

Brewin disse que a Bunge pode abordar as preocupações do Canadá alienando sua participação na G3 e uma planta de esmagamento do oeste do Canadá.

A G3 é uma "máquina de exportação Cadillac", com seu terminal de quatro anos no Porto de Vancouver e modernas instalações de manuseio de grãos no país, disse Brewin, acrescentando que as instalações de esmagamento de canola também teriam grande interesse de compra.

A Louis Dreyfus, sediada na França, que está expandindo sua capacidade de esmagamento de canola no Canadá, pode ser, pela lógica, uma compradora de ambos os ativos, disse Brewin.

A Louis Dreyfus não pôde ser contatada para comentários imediatos.

A Richardson International e a Cargill também esmagam canola e competem com a Viterra no manuseio dos grãos dos agricultores.

Os órgãos reguladores de 13 jurisdições, incluindo os EUA, a União Europeia, o Brasil e a China, ainda não aprovaram o acordo, disse Heckman, da Bunge, na quarta-feira. Mas ele ainda espera que a transação seja concluída até meados deste ano.

"Não vemos realmente nenhuma necessidade de remédios no Canadá. Seria muito cedo para especular sobre isso, mas estamos ansiosos para discutir os detalhes", disse Heckman aos analistas em uma teleconferência para discutir os lucros trimestrais da empresa.

Mas Ellen Goddard, professora emérita de economia agrícola da Universidade de Alberta, disse que a Bunge provavelmente terá que se desfazer de ativos para obter a aprovação do Canadá.

Os compradores lógicos serão aquelas empresas cujas redes se encaixam melhor com os ativos disponíveis, mas os compradores podem ter influência para pressionar a Bunge a incluir instalações adicionais nos negócios, disse Goddard.

(Reportagem de Rod Nickel em Winnipeg, Manitoba; reportagem adicional de Karl Plume em Chicago)