Grãos - Mercado Internacional: É emoção
Publicado em 21/09/2012 08:04
e atualizado em 21/09/2012 09:52
Por Pedro Dejneka, analista de mercado da PHDerivativos e Futures International, direto de Chicago.
Sim, o mercado está confundindo muita gente. Até pouco tempo tudo que se falava e via era altista...e agora, em menos de 4 sessões, o mercado de soja “derrete”, perde mais de US$1,35 de onde estava na sexta-feira, dia 14 de Setembro, durante o rally pós relatório USDA que também era impulsionado pelo anúncio de nova medida de incentivo econômico aqui nos EUA. Traduzindo, em 4 dias úteis de trading, o mercado de soja tem baixa de quase 8%. O de milho e de trigo até que “aguentam as pontas” – mas também sofrem pressão da liquidação.
Nesta quinta-feira (20), a liquidação continuou por parte dos fundos... além da pressão normal sazonal de colheita, temos agora pressão técnica (gráficos), relatos de melhoria de produtividade registradas pelas primeiras colheitadeiras no campo, e final de trimestre quando geralmente fundos realizam lucros.
“O que significa tudo isso, Pedrão? A tendência de alta acabou? O mercado vai derreter?”
Calma, calma, meus caros...
Lembrem, evitem a todo custo a “Síndrome do Míope”... mercados não sobem ou descem em linhas retas.
Até essa semana com tanta “pressão” tivemos um dia de recuperação ontem e quem acompanhou o início da sessão noturna DESTA QUARTA-FEIRA viu o contrato de soja novembro atingir US$16,85!! Isso mesmo... quarta-feira a noite!
Porque eu falo tanto em Síndrome do Míope? Porque é desta maneira, fazendo-se a análise do mercado em movimentos diários e não no quadro geral que se perde a noção e o direcionamento... a EMOÇÃO toma conta da RAZÃO e tudo vai por água abaixo.
O mercado opera muito mais em cima de PERCEPÇÃO do que em cima de REALIDADE.
Quando chega a REALIDADE já é tarde demais para o mercado...
O mercado cria EXPECTATIVAS e se estas não são atingidas, muitas vezes preços reagem de acordo...
Vamos colocar tudo em perspectiva?
Percebam no gráfico abaixo que a baixa acumulada dos últimos 4 dias compara-se com dois outros períodos de realização que tivemos nos mercados durante as altas dos últimos 4 meses...
E ainda assim, novas máximas foram registradas...
O envolvimento de fundos nos mercados agrícolas traz liquidez mas também traz volatilidade e emoção que muitas vezes ultrapassa a razão...O mercado ainda precisa racionar demanda - e a atividade desta semana faz exatamente o contrário - ela atrai demanda.
Os relatos de melhorias na produtividade de soja e milho poderão sim ajudar o mercado, mas está LONGE de resolver o problema de abastecimento que teremos até que a nova safra chegue na América do Sul.
Mercado é volátil? SIM
Mercado é irracional às vezes? SIM
Entendam isso e evitem dores maiores...
Como John Maynard Keynes, o "pai" da economia moderna dizia (quem assistiu minhas recentes palestras conhece bem a frase): "O mercado pode ficar irracional por muito mais tempo que eu e você podemos ficar solventes (capitalizados)".
O foco nos fundamentos de médio prazo voltará eventualmente... mas até lá a mentalidade de curto prazo, EMOÇÃO e não razão, e liquidação por parte dos fundos reinam.
É bem possível que quando o foco retornar à real situação, o mercado possa ser tão agressivo quanto está sendo esta semana, mas desta vez na busca “desesperada” de racionamento de preços.
A PACIÊNCIA É UMA VIRTUDE.
Abraços!
NOTA: Um alerta para quem está em São Paulo e região... estarei na área semana que vem – palestrando em evento patrocinado pela SUNGARD sobre “A Síndrome do Míope nos mercados globais” – vale a pena conferir. Ricardo Amorim abrirá o evento. Convite e mais informações para cadastro logo abaixo.
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Fonte:
Pedro Dejneka
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