Comparação entre nossas previsões para a soja e os fatos ocorridos em 2015 (por FLÁVIO FRANÇA JR.)
Caros amigos. A primeira e tradicional publicação do ano para clientes da França Jr Consultoria traz as principais tendências para o mercado e a comercialização da soja no Brasil e no mundo para 2016. O texto é dividido em três partes: a primeira traz as linhas gerais do ano que passou e uma recapitulação das principais previsões feitas na primeira publicação de 2015; na segunda, um comparativo entre esses comentários e a retrospectiva dos fatos efetivamente ocorridos; e por último, apresentamos as projeções sobre as linhas mestras gerais para nova temporada que se inicia.
E ao observarmos as projeções realizadas há um ano é possível afirmar que mantivemos o padrão de elevado nível de acertos na antecipação da linha geral de comportamento do mercado e da comercialização da safra 2014/15. Especialmente na confirmação de mais um ano de renda positiva aos produtores brasileiros, o nono seguido. Esse fato garantiu importante diferencial e elevado nível de ganhos a todos os clientes que seguiram as recomendações da França Jr Consultoria.
Vamos dar uma checada? Em seguida apresentamos um resumo dessas projeções divulgadas na publicação semanal número 028, em 9 de janeiro de 2015 e o comparativo com a realidade observada:
• Aumento forte na produção mundial de oleaginosas em 2014/15, com nova elevação na participação da soja. Novo aumento para 2015/16 dependendo do andamento do clima. Previsões parcialmente confirmadas: em função do impacto do El Nino, a produção de 2015/16 deve ficar um pouco abaixo do ano anterior;
• Produção mundial com forte aumento em 2014/15 e com expectativa de avanço em 2015/16. Previsões confirmadas: apesar das perdas parciais na safra brasileira, a nova safra mundial ainda deve ficar acima da safra passada;
• Área nos EUA pelo menos estável na soja, com preferência do produtor sobre o milho, e firme aumento no potencial de produção por boa produtividade. Previsões confirmadas: a área fechou estável e produção maior em função de ganho na produtividade;
• Economia mundial crescendo entre 3 e 4%, mantendo taxas de expansão do consumo global fortemente positivas. Previsões confirmadas: o PIB mundial deve ter crescido perto de 3,3% e o consumo no complexo soja avançou 9%;
• Preços médios na CBOT inferiores a 2014, e bem abaixo da média. Previsões confirmadas: o preço médio da soja na CBOT ficou em US$ 9.45/bushel, 24% abaixo dos US$ 12.46 de 2014 e dos US$ 12.97 da média para 5 anos;
• Produção brasileira com aumento pelo avanço da área, positivo padrão tecnológico e melhor cenário climático. E aumento mais conservador na área de 2015/16. Previsões confirmadas: a safra 2014/15 no Brasil fechou com aumento de área em 7% e produção em 12%. E o aumento de área para 2015/16 ficou apenas em 3%;
• Economia brasileira com muitas dificuldades, andando para trás e caminhando bem abaixo da taxa mundial. Mas ainda com expectativa de avanço do consumo interno e exportações do complexo soja. Previsões confirmadas: o PIB brasileiro encolheu algo próximo de 4%, mas o consumo interno avançou 7% na soja e farelo, e 12% no óleo. E as exportações de soja cresceram 18%;
• Tendência de aumento na taxa de câmbio. Previsão confirmada: a taxa média do ptax fechou o ano 42% acima de 2014;
• Prêmios de exportação negativos na colheita, mas positivos sobre as bases de 2014. Previsão confirmada: na média os valores de 2015 e 2015 ficaram próximos, mas a maior parte do volume embarcado teve cotações superiores ao ano anterior;
• Preços médios domésticos superiores a 2014, e acima do padrão histórico. Previsão confirmada: o preço médio do Brasil ficou em R$ 67,25, 10% acima dos R$ 61,26 de 2014 e acima dos R$ 53,17 da média de 5 anos;
• Resultados financeiros positivos aos produtores brasileiros, com taxas próximas a 2014. Previsão confirmada: a lucratividade bruta média fechou amplamente positiva em 2015, trazendo ganho de renda aos produtores pelo 9º ano consecutivo. Índice todos muito próximos aos de 2014;
E o que esperar para 2016? O ano está apenas começando, mas, a exemplo do ocorrido nos últimos nove anos, temos ainda sentimento positivo em relação à expectativa de renda média para os produtores brasileiros de soja. Em linhas gerais, no lado positivo temos as projeções atuais de produtividade média ainda razoável, apesar das perdas já contabilizadas, e preços médios domésticos ainda remuneradores e acima do padrão histórico. No lado negativo, atuando como limitante ao processo, temos o aumento nos custos de produção e as perdas parciais de produtividade em parte importante da região produtora. Quer detalhes de como será o mercado neste novo ano? Convido a todos a se tornarem parceiros da França Jr Consultoria. Em tempos de crise, meu caro, você não pode errar.
Um “AgroAbraço” a todos!!!
Flávio Roberto de França Junior
Analista de Mercado, Consultor em Agribusiness e Diretor da França Junior Consultoria